Sorotan Pasaran Keseluruhan

Trend keseluruhan: Ciri teras pasaran minggu ini ialah "makro memberi laluan kepada industri, penawaran dan permintaan menentukan turun naik." Daripada membanjiri pasaran dengan semua keuntungan dan kerugian yang sama, setiap varieti bergerak secara bebas berdasarkan percanggahan dalam rantaian bekalannya sendiri, menunjukkan corak keseluruhan "satu kuat, dua perbezaan, tiga kelemahan":

"Satu yang kuat meningkat bersendirian (logik eksport): Mangan sulfat monohidrat adalah varieti terkuat minggu ini. Penggerak utama datang daripada lonjakan pesanan eksport disebabkan oleh jurang bekalan luar negara (penghentian pengeluaran di kilang asing), dengan pengeluaran dijadualkan sehingga pertengahan hingga akhir September, dan permintaan luar musim domestik tidak banyak memberi kesan ke atasnya.

Perbezaan dalaman "garam zink" (sokongan kos vs tekanan inventori): Kedua-duanya tergolong dalam rantaian bekalan zink, tetapi trendnya berbeza-beza disebabkan oleh usaha kawalan pengeluaran yang berbeza. Zink monohidrat dan zink aktif mendapat manfaat daripada pemotongan pengeluaran yang aktif dan kos zink oksida sekunder yang tinggi, dengan bekalan yang ketat dan harga yang kukuh; Walaupun pengeluaran heptahidrat juga dikawal, sukar untuk mengimbangi tekanan inventori yang tinggi, ditambah pula dengan permintaan yang lemah untuk gentian kimia dan pemprosesan mineral, dan harga berada di bawah tekanan untuk jatuh.

"Varieti kecil" pada amnya lemah (kos jatuh + permintaan menyusut): Varieti seperti ferus sulfat dan natrium selenit berada dalam situasi "pembunuhan berganda", dengan bahan mentah jatuh dan permintaan lemah, harga terus menurun; Kalsium iodat dan kobalt klorida berada dalam kebuntuan keseimbangan yang lemah disebabkan oleh penawaran dan permintaan yang lemah.
Fokus minggu depan: Volatiliti makro mingguan akan melebar, dan kuprum, zink dan kuprum sulfat akan menjadi yang pertama terjejas jika makro menurun (dolar hawkish/kuat), manakala mangan sulfat monohidrat akan kekal kukuh disebabkan oleh logik eksport bebas; Jika makro positif (dovish/lemah), sokongan bawah untuk garam zink akan menjadi lebih kuat.

Saya,Analisis logam bukan ferus

Minggu ke minggu: Bulan ke bulan:

	Unit	Minggu 3 Julai	Minggu ke-4 Julai	Perubahan minggu demi minggu	Harga purata pada bulan Jun	Harga purata sehingga 24 Julai	Perubahan bulan ke bulan
Pasaran Logam Shanghai # Jongkong Zink	Yuan/tan	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Rangkaian Logam Shanghai # Kuprum elektrolitik	Yuan/tan	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Rangkaian Logam Shanghai Australia Bijih mangan Mn46%	Yuan/tan	43.31	43.13	↓0.2	45.65	43.13	↑0.49
Harga iodin halus yang diimport oleh Persatuan Perniagaan	Yuan/tan	635000	635000	-	635000	635000	-
Pasaran Logam Shanghai Kobalt Klorida (co≥24.2%	Yuan/tan	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Pasaran Logam Shanghai Selenium Dioksida	Yuan/kilogram	120	120	-	164.9	121.11	↓43.79
Kadar penggunaan kapasiti pengeluar titanium dioksida	%	71.53	72.69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

Zink sulfat

Bahagian bahan mentahHarga asid sulfurik kekal stabil

Bahagian bekalanPengurangan pengeluaran semakin meningkat, kadar operasi menurun kepada 42% (turun 21% bulan ke bulan), kadar penggunaan kapasiti hanya 41% (↓14%), terendah untuk tahun ini, bekalan semakin ketat dengan ketara.

Dari segi permintaanPembelian makanan ternakan domestik dibuat atas permintaan, dan baja hanya disokong oleh sejumlah kecil daripada baja kumpulan dan baja khusus; Dari segi eksport, kadar tambang di Amerika Selatan telah menurun tetapi kos mutlak kekal tinggi, dan hiliran sedang menunggu pemotongan harga selanjutnya.

Faktor makroInventori sosial jongkong zink meningkat kepada 270,400 tan, menyukarkan pengurangan inventori; Penggunaan hartanah dan infrastruktur yang lemah; Tetapi yuran pemprosesan zink pekat kekal stabil pada -750 yuan setiap tan emas, dan kerugian peleburan menyokong harga zink.

Ramalan hargaHarga zink dijangka mencecah 24,430 yuan setan minggu depan (turun daripada minggu ini), tetapi harga zink monohidrat akan kekal stabil dan kukuh disebabkan oleh peningkatan pemotongan pengeluaran dan ketegaran kos. Adalah disyorkan untuk membeli atas permintaan.

Cadangan: Beli mengikut keperluan berdasarkan inventori anda sendiri.

Mangan sulfat

Di bahagian bahan mentah: harga bijih mangan dan asid sulfurik adalah tinggi dan kukuh, dan paras terendah kosnya kukuh.

BekalanKadar operasi 94% (tidak berubah), kadar penggunaan kapasiti 72% (tidak berubah), pesanan dijadualkan sehingga pertengahan hingga akhir September (55-60 hari), bekalan terhad

Permintaan:Pengilang mangan sulfat asing terus menggantung pengeluaran, pesanan eksport beralih ke China, eksport berkembang pesat; Produk hiliran tradisional seperti makanan ternakan dan baja berada di luar musim, mengekalkan pembelian atas permintaan. Peningkatan eksport menguasai permintaan.

Faktor makroTiada faktor makro negatif langsung, penurunan kadar tambang logistik memberi manfaat kepada eksport.

Ramalan hargaStabil dan kukuh, harga tetap. Adalah disyorkan untuk memaklumkan penjadualan pengeluaran terlebih dahulu dan membuat pesanan di luar waktu puncak bagi memastikan masa penghantaran.

Ferus sulfat

Bahagian bahan mentahTiada sokongan jelas dari segi kos.

Bahagian bekalanKadar operasi 67% (tidak berubah), kadar penggunaan kapasiti 27% (tidak berubah), tunggakan inventori yang tinggi.

PermintaanPembelian hiliran atas permintaan, tiada peningkatan permintaan yang ketara.

Faktor makroTiada impak makro langsung.

Ramalan hargaTahap inventori yang tinggi tidak mungkin berubah dalam jangka pendek, corak penawaran dan permintaan tidak mungkin berbalik, kemungkinan penurunan selanjutnya tidak diketepikan, fundamental paling lemah.

Kuprum sulfat/kuprum klorida asas

Bahan mentah akhir:Bekalan larutan etsa yang ketat, lebih banyak mengalir ke produk perantaraan seperti kuprum span, bahagian yang digunakan untuk kuprum sulfat semakin sempit.

Bahagian bekalan:Kadar operasi 100% (rata), kadar penggunaan kapasiti 42% (rata), fleksibiliti yang lebih besar

Faktor: ThePenggantungan perdagangan bersama antara AS dan Iran telah menyebabkan penurunan harga minyak yang mendadak, dan tekanan inflasi dan kenaikan kadar faedah telah sedikit reda. Kelemahan dolar AS telah memberi manfaat kepada harga tembaga. Gangguan di bahagian perlombongan telah meningkat atau menurun secara serentak. Inventori tembaga yang rendah di London dan rizab sosial domestik yang rendah memberikan sokongan. Walau bagaimanapun, harga tembaga yang tinggi telah menekan permintaan penting hiliran, dan pembatalan sebahagian resit gudang untuk tembaga di London telah meningkatkan bekalan yang tersedia. Antara sektor logam bukan ferus, tembaga mempunyai asas yang paling kuat. Walaupun situasi AS-Iran semakin surut, logik kenaikan harga tembaga tidak tergugat. Di satu pihak, tarif AS yang belum selesai ke atas tembaga telah mendorong pedagang global untuk memanfaatkan tempoh tetingkap untuk menghantar tembaga ke AS, dan "kesan sifon" ini telah menyebabkan harga spot yang sangat ketat di rantau bukan AS, terutamanya di dalam negeri dan di LME. Inventori domestik telah jatuh ke tahap terendah sejak 2024, premium spot adalah tinggi, dan pemegang mempunyai kesediaan yang kuat untuk mengekalkan harga. Sebaliknya, bahagian permintaan menunjukkan ciri "tidak lemah di luar musim". Di bawah kesan tarif, inventori tembaga LME jatuh ke paras terendah dalam tempoh empat setengah bulan. Lombong luar negara menyaksikan peningkatan dan penurunan output yang bercampur-campur, tetapi peningkatan keseluruhan adalah terhad dan sukar untuk mengubah keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan. Harga tembaga dijangka kekal kukuh.

3) Tinjauan untuk trend masa hadapan:

Ramalan harga: TembagaHarga melonjak minggu ini disebabkan oleh gangguan bekalan bahan mentah yang disebabkan oleh tanah runtuh di Chile; Tetapi minggu depan dijangka akan dikuasai oleh faktor makro negatif (konflik Timur Tengah, dolar AS yang lebih kukuh), dan harga tembaga berada di bawah tekanan, dengan julat teras dijangka antara 103,500-104,500 yuan setiap tan. Terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa harga tembaga akan jatuh minggu depan, dan penurunan sebenar akan bergantung pada bekalan bahan mentah dan kos pengilang. Adalah disyorkan untuk membeli secara fleksibel pada masa yang tepat.

CadanganPembelian secara fleksibel berdasarkan rentak pengeluaran dan inventori.

1) Trend harga semasa

2) Trend harga tembaga sejak lima tahun lalu (2021-2026): Ringkasan trend lima tahun: Ke atas - penurunan - ke sisi - penembusan semula - Penyatuan tinggi. Ia kini berada pada tahap tertinggi dalam hampir lima tahun.

Magnesium sulfat/magnesium oksida

Dari segi bahan mentahHarga magnesium oksida telah stabil baru-baru ini. Tindakan keras terhadap perlindungan alam sekitar telah dikurangkan sedikit, dan harga magnesium oksida mungkin akan longgar apabila beberapa kilang kecil menyambung semula pengeluaran. Harga sulfur terus meningkat, harga asid sulfurik kekal tinggi, magnesium sulfat telah mengukuh pada tahap yang tinggi, dan magnesium monohidrat telah meningkat dengan stabil. Musim puncak untuk akuakultur telah mencapai paras terendah, kos bahan mentah dan tenaga adalah tinggi, pasaran jangka pendek adalah kukuh dan tidak menentu, dan ia lebih berkemungkinan meningkat daripada jatuh dalam pasaran masa hadapan. Adalah disyorkan untuk menambah stok dalam kelompok mengikut keperluan.

Kalsium iodat

Pasaran iodin berada pada tahap yang tinggi tetapi lemah. Bahan mentah iodin yang ditapis adalah kukuh, memberikan sokongan kos. Pengilang beroperasi dengan lancar dan mempunyai bekalan yang mencukupi. Makanan hiliran hanya diisi semula dengan pesanan kecil permintaan penting, perdagangan adalah rendah, harga jangka pendek sedikit lemah. Isi semula mengikut keperluan.

Natrium selenit

Selenium mentah turun naik pada tahap yang rendah, dengan bekalan hasil sampingan yang banyak daripada peleburan dan perdagangan ringan; Selenium dioksida lemah bersama-sama dengan bahan mentah. Natrium selenit gred makanan menstabilkan harga berdasarkan permintaan yang kukuh daripada akuakultur, dengan kos huluan sebagai sokongan. Pasaran keseluruhan sedang dipantau, dan trend jangka pendek julat kestabilan lemah yang sempit berterusan. Beli atas permintaan.

Kobalt klorida

Pengukuhan ayunan segerak kobalt klorida, kobalt oksida, litium kobalt oksida. Kobalt klorida berhenti jatuh dan cuba menaikkan harga, tetapi dagangan lembap; Kobalt tetroksida mengukuh dengan permintaan yang lemah; Litium kobalt oksida berada di bawah tekanan, kenaikan litium karbonat tidak mendorong sebut harga, dan harga keseluruhan kekal stabil. Beli atas permintaan.

Kalium klorida/kalium karbonat/kalsium format/iodida

1. Kalium klorida: Harga kalium klorida sedang menurun, tetapi sokongannya masih wujud, jadi jangan terlalu pesimis tentang menjadi bearish atau short. Pasaran perdagangan sempadan telah menurun dengan ketara. Situasi import berikutnya akan diawasi dengan teliti. Jualan kalium sulfat adalah lemah, asid sulfurik telah menurun sedikit di beberapa kawasan, dan walaupun perusahaan pemprosesan terus mengalami kerugian, terdapat kemungkinan penurunan harga sedikit. Tambah semula mengikut keperluan.

2. Asid formik terus menurun. Penghantaran yang dipertingkatkan sebelum ini telah mengembalikan inventori ke julat yang munasabah, menyokong bahagian bawah pasaran; Tetapi penggunaan hiliran lemah semasa luar musim, kekurangan momentum menaik, dan harga dijangka akan mengukuh dengan lemah dalam jangka pendek. Adalah disyorkan untuk menyimpan stok dengan berhati-hati berdasarkan permintaan.

3. Harga iodida kekal stabil minggu ini berbanding minggu lepas.